بررسی مسائل سنگ آهنی ها در گفت و گو با مدیرعامل "وسپه"



مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری سپه در مصاحبه ای با خبرنگار همفکران استراتژی های سال جاری این شرکت، دیدگاه های موجود در خصوص گروه سنگ آهنی، نگرانی ناشی از حبابی شدن بازار در شرایط کنونی و صنایع پیشرو در سال 90 را مطرح کرد.

بازدهی مناسب گروه سنگ آهنی مدیون همکاری دولت با بخش خصوصی است

همایون پور مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری سپه دیدگاه خود را در خصوص گروه سنگ آهن به خبرنگار همفکران چنین بیان کرد:"با بررسی سابقه بورسی شرکت های سنگ آهنی می توان مشاهده کرد که سود این شرکت ها با رشد مناسبی مواجه بوده است و در بدترین شرایط موفق شده است که 60 تا 70 درصد عایدی نصیب سهامدارانش نماید."

وی در ادامه افزود:"باید در نظر داشت پروژه های بخش سنگ آهنی که بخشی از پروژه های ملی به شمار می آیند، در طول فعالیتشان همواره با پشتیبانی دولت و بخصوص وزارت صنایع و معادن همراه بوده اند و این در حالی است که در صورت عدم همکاری دولت با این پروژه ها، بخش خصوصی به تنهایی قادر به کسب چنین بازدهی مناسبی نمی شد".

همایون پور با اشاره به روند افزایشی قیمت های جهانی تصریح کرد:"با توجه به رشد قیمت های جهانی می توانیم آینده مثبتی برای سهام این گروه در سال جاری متصور باشیم."

چشم انداز وضعیت بازار سرمایه در سال جاری

مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری سپه در ادامه نظر خود را در خصوص وضعیت کلی بازار سرمایه در سال 90 به خبرنگار همفکران اینچنین بیان کرد:"از ابتدای سال جاری تا کنون بازار سرمایه با رشد نگران کننده ای همراه بوده است. این در حالی است که سهامداران با سابقه و قدیمی که هنوز خاطرات تلخ سال های 75 و 83 را از ذهن خود پاک نکرده اند، در شرایط کنونی با توجه به عدم وجود بازارهای موازی مناسب در کنار بازار سرمایه، این نگرانی وجود دارد که اتفاقات سال های مذکور تکرار شود."

وی دلایل رشد بازار سرمایه را در 11 روز معاملاتی سال 90 ناشی از دو عامل دانست و گفت:" افزایش قیمت نفت در بازارهای جهانی، ورود نقدینگی جدید در بازار سرمایه را در پی داشت. همچنین نباید از نظر دور داشت که در حدود 60 تا 70 درصد سهامداران کنونی را اشخاص حقیقی تشکیل می دهند که می توان آنها را به دو گروه مهم تقسیم کرد. اول گروهی که باسابقه تر هستند و بر اساس تجربیات شخصی و تحلیل های بنیادی و تکنیکال اقدام به خرید و فروش سهام می کنند اما گروه دوم که اکثریت سهامداران حقیقی را تشکیل می دهند افرادی هستند که تصمیمات خود را بر اساس جو بازار اخذ می کنند و به اصطلاح، درگیر هیجان های بازار می شوند."

عدم دخالت دولت و بورس به حبابی شدن بازار می انجامد

همایون پور در ادامه تصریح کرد:" با توجه به حضور افراد مذکور در بازار سرمایه و افزایش نقدینگی در سال جاری و با در نظر گرفتن این مهم که بازار سرمایه در هر کشوری از ظرفیت مشخصی برخوردار است، در صورتی که دولت و بورس تمهیدات لازم را در این خصوص نیندیشند، احتمال داشتن بازاری نگران کننده در سال جاری افزایش می یابد."



کاهشP/E سهام = عدم حبابی شدن بازار

مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری سپه ضمن برشمردن راهکارهایی برای عدم نگرانی سهامداران از حبابی شدن بازار در سال جاری گفت:" از جمله اقدامات مهم که سازمان بورس می تواند در این زمینه انجام دهد این است که با راه حل های لازم در صدد کاهش P/E سهام شرکت ها بر آید که این مسئله کاهش ریسک را به همراه خواهد داشت. بطور مثال با صادرات سنگ آهن و کاهش تعرفه ها در خصوص شرکت های سنگ آهنی می توان در جهت پایین آوردن P/E این گروه موثر بود."

وی افزود:" راه حل دیگری که در این زمینه وجود دارد این است نقدینگی های جدید به بازار سرمایه را به سمت عرضه های اولیه سوق دهیم تا این نقدینگی افزایش بی رویه قیمت سهام برخی از شرکت ها و به تبع حبابی شدن بازار را در پی نداشته باشد."

صنایع پیشرو بازار در سال 90

همایون پور در پاسخ به این سوال خبرنگار همفکران که برای سال 90 چه صنایعی را برای خرید با دیدگاه بلند مدت توصیه می کنید، گفت:" به عقیده من گروه های سنگ آهنی و خدماتی از جمله گروه هایی هستند که می توان به ارزندگی آنها در بلند مدت امیدوار بود."

وی در ادامه گفت:" باید اذعان داشت در صورت دریافت مطالبات گروه تجهیزاتی از دولت می توان به رشد مناسب شرکت های این گروه در سال جاری امید داشت. در ضمن شرکت های پتروشیمی به دلیل رشد قیمت جهانی نفت و آزادسازی قیمت ها و تاثیر این دو عامل در صادرات محصولات پتروشیمی می توان رشد مطلوبی را برای این گروه انتظار داشت."

انتظار تضمین فروش محصولات سیمانی و افزایش تقاضا در سال 90

مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری سپه با اشاره به قرار گرفتن سهام گروه سیمانی در کف های قیمتی در مقطع کنونی، سرمایه گذاری در این گروه را مناسب ارزیابی کرد و افزود:" با توجه به آزادسازی قیمت ها و افزایش قیمتی مواد اولیه شرکت های سیمانی می توانیم انتظار رشد 20 تا 40 درصدی محصولات این گروه را داشته باشیم. یادآور می شویم در همین راستا بخشی از بودجه سال جاری در طرح های عمرانی واقع شده که این طرح ها نیازمند محصولات گروه سیمانی هستند در نتیجه این عوامل سبب تضمین فروش محصولات سیمانی و افزایش تقاضا در بازار خواهد شد بنابراین افزایش قیمت سهام شرکت های سیمانی در بازار سرمایه دور از ذهن نیست."

همایون پور در ادامه خاطرنشان کرد:" شرکت های سرمایه گذاری که به گروه های تجهیزاتی، پتروشیمی و سنگ آهنی ها وابسته اند از گزینه های مهم و مناسب جهت سرمایه گذاری در سال جاری به شمار می آیند."

دلایل خط خوردگی برخی سهام از پورتفوی "وسپه" طی یکماه اخیر

وی در پایان خروج "وسپه" را از سهام برخی شرکت ها در یکماه اخیر اینچنین عنوان کرد:" به دلیل رسوب "وسپه" در سهام برخی شرکت ها مانند کالسیمین و فرآوری و افزایش P/E این سهام، تصمیم به خروج از آنها گرفته شد. در ضمن سهام گروه مس که از P/E پایین و انتظار رشد قیمتی مناسبی برخوردار هستند با جایگزین این دو سهم شدند."

همایون پور در خصوص چگونگی اصلاح پورتفوی شرکت در سال 90 تصریح کرد:"سرمایه گذاری سپه در سال جاری ورود به گروه های خدماتی، پتروشیمی و خودرویی ها همانند سایپا را در برنامه های خود دارد و همچنین تعویض بخشی از سنگ آهنی ها با گروه مس از استراتژی های این شرکت سرمایه گذاری به شمار می آید."

شایان ذکر است شرکت سرمایه گذاری سپه از روزهای پایانی سال 89 روند مثبتی را در پیش گفته، بطوریکه از محدوده 1295 ریال در روزهای پایانی اسفند ماه به 1710 ریال در روز جاری صعود کرد.

در حالی که امروز شاهد تشکیل صف فروش بر روی این سهم بودیم،‌ کارشناسان بازار سرمایه هدف قمیتی آن را محدوده 1800 ریال می دانند.

گفتنی است "وتوشه" در سال مالی منتهی به پایان آذر 89 موفق به تحقق 338 ریالی عایدی برای هر سهم شد و تا کنون نسبت به ارائه پیش بینی صورت های مالی سال 90 اقدامی ننموده است.